中国人民银行调查统计司27日发布的《2010年二季度中国宏观经济形势分
析》报告指出，未来经济放缓趋稳的可能性较大，但出现二次探底的可能性不
大。对物价上涨的可能性仍要保持警惕。
报告认为，虽然当前中国经济增长出现一些放缓迹象，但目前经济的基本面
仍然良好，经济出现二次探底可能性不大，主要依据为：一是制造业景气指数
（pmi）虽然有所回落，但仍在50%以上运行；二是城镇新开工项目计划总投资仍
处于历史相对较高水平；三是社会消费品零售总额保持较快增长，居民消费稳定
增长态势不变；四是全球经济总体保持复苏态势，我国外部环境好于去年，6月份
出口规模创历史新高；五是从人民银行调查统计司测算的经济景气指数看，目前
经济一致合成指数和先行合成指数呈下行态势，但从指数水平看，仍然处于历史
高位。
物价上行压力有所减缓，未来价格翘尾因素减小，但对物价上涨的可能性仍
要保持警惕。一是食品价格的涨幅可能回升；二是前期货币信贷高增长的时滞效
应还未完全显现；三是劳动力价格的提高也会推高物价水平；四是通胀预期仍较
高。央行监测的5000户工业企业产品销售价格景气指数从第一季度的53.2%上升至
二季度的54.2%，已经连续六个季度上升；人民银行储户问卷调查显示，2010年二
季度未来物价预期指数达70.3%，比上季上升4.7个百分点。
报告指出，欧债危机对我国经济总体产生较大冲击的可能性不大。欧盟是我
国第一大贸易伙伴，2009年对欧盟出口比重达19.7%。截至6月末，欧元兑人民币
汇率中间价比年初贬值了18.04%。因此短期看，欧债危机使我国外部需求下降，
订单减少，成本压力加大。但综合衡量，考虑到我国出口弹性较小，我国对外依
存度自去年以来已有明显下降，即便是今后一段时期对欧盟出口下降，也可能被
其他经济体需求的复苏所弥补。
报告显示，今年中央项目在投资增长中的作用减弱。从结构上看，民间投资
（非国有及国有控股投资）增速持续提升，累计增速连续4个月超过国有及国有控
股投资增速。上半年累计，民间投资增长28.6%，国有及国有控股投资增长
21.5%。